英語決算はココを読む!
本書は、英文で書かれた決算書を読む方法について解説した本です。英文決算書のキーワードとなる英単語から数字を拾う方法が示されており、その英単語は５０個程度だとしています。さらに、財務諸表の基本に加えて、ウォーレン・バフェット流の分析術まで解説しています。
はじめに
本書『50の英単語で英文決算書を読みこなす」をお手に取っていただきありがとうございます。 本書を手にされた理由はいろいろあるかと思います。海外株式投資を始めたい。
もしくは海外プロジェクトで企業のM&Aに 携わる必要が出てきた,CPA資格を取ってグローバルで活躍するコンサルタントになりたい……etc。
グローバルで活躍するためには,相手との共通言語である英語の習得は必須です。しかし、英語だけでは十分ではありません。英語はコミュニケーションツールに過ぎず,英語を極めることがすなわちビジネスを成功させることにはならないからです。
ビジネスはつまるところ数字です。自社ビジネスの目標を立て,いかに それを達成していくか? 数字を使って実現可能性を判断しますし,設備投資や株式投資のような場合でも数字で示された基準をもとに意思決定をおこなうことが通常でしょう。数字には客観性があります。つまり,企業 のビジネスパフォーマンスを数字で表す英文決算書が読めることは,英語力と同じくらいマスト(必須なもの)なのです。
普通に日本語の決算書を学ぶのもいいですが、どんどん企業の活動に国境がなくなっている今、どうせなら英文決算書を学んでみませんか。
日本の市場が縮小している今、日本市場にばかり目を向けておけばよいという時代ではなくなっているのですから。
私は、ゴールドマン・サックスやその他外資系金融会社の仕事で,毎日のように,大量の決算書に目を通す必要がありました。そして、多忙な業務をこなしながら,効率的に決算書を読む手法を身につけるようになりました。決算書を端から端まで読むのはナンセンスです。キーワードとなる 会計の英単語を見つけて数字をピックアップすればいいのです。最低限必 要な英単語は50個程度なので、英語の得意・不得意は関係ありません。本書では、私の友人で米国公認会計士の伊藤勝幸氏に監修兼執筆を協力してもらった方法を解説しています。ぜひ,読者の皆様にも身につけていただければ嬉しいです。
最後に,本書執筆に際していろいろとアイデアをくれた倉田剛氏,大内悠芳貴氏,塚元啓介氏,マサチューセッツ大学MBAの生徒たちにこの場を借りてお礼を申し上げます。
2019年9月
著者を代表して 齋藤浩史
本書が想定する読者と扱う項目
本書は,以下のような方に読んでほしいと思い執筆しています。
・ 外資系企業で働いている方もしくは外資系企業への転職を考えている方
・ グローバルでのコンサルティング業務を目指している社会人や学生
・海外でのビジネス展開を計画している企業・中小企業経営者の方
扱う項目は以下のとおりです。
7著者である齋藤が、外資系金融で働いていたので、短期投資を想像されるかもしれませんが、本書では、企業の本質的価値は何かを追究する長期投資を念頭に分析していきます。そして、短期投資については、テクノロジーや統計が複雑に絡むため、本書では取り扱いません。
71から10まですべてを説明する教科書的な本は、どうしても睡眠薬になりがちです。そのため本書は、企業の経営状態の大枠をすばやく知るために,決算書を読むにあた
って大切な部分(マトリクス右上の部分)だけを抽出しています。7 PART2では,世界的に有名な投資家ウォーレン・バフェットが株式を保有する 企業の決算書を題材に、バフェットの決算書の見方について解説していきます。
目次
CONTENTS
はじめに
本書が想定する読者と扱う項目
PART1 英文決算書入門
‘CHAPTER1 英文決算書は難しくない
1-1会計×英語で最強のスキルを身につける
1-2 実は難しくない英文決算書..
1-3 どう違う? 国内と欧米の決算書
1-4 英文決算書は簡単に入手できる
CHAPTER2 貸借対照表(BS) を見るポイント
2-1 BSとは
2-2 BSはここを見る
2-3BSからビジネスモデルを把握する
CHAPTER3損益計算書(PL)を見るポイント
3-1 PLETT
3-2 PLはここを見る
3-3PLからビジネスモデルを把握する
CHAPTER4 キャッシュフロー計算書(CFS)を見るポイント
4-1 CFSとは、
4-2 CFSはここを見る
4-3 CFSからビジネスモデルを把握する
PART2 バフェット流英文決算書分析術
CHAPTER5 バフェット流英文決算書の読み方
5-1 なぜバフェットか
5-2 バフェット流経営分析とは
5-3 バフェット銘柄とは
CHAPTER6_バフェット流。収益性分析
6-1 売上総利益率と純利益率
6-2 売上総利益販管費率
6-3 ROAEROE
6-4 EPSと純利益成長率
6-5 Appleの決算書を見てみよう
6-6 AppleとIBMを比較してみる
CHAPTER7バフェット流効率性分析・
7-1 総資産回転率
7-2 棚卸資産回転率
7-3売上債権回転率
7-4 Apple とWalmartを比較してみる
CHAPTER 8 バフェット流、安全性分析(ストック)
8-1負債資本比率
8-2 財務レバレッジ比率
8-3 インタレストカバレッジレシオ
8-4 Coca-ColaとGEを比較してみる
CHAPTER9バフェット流。安全性分析(フロー)
9-1 営業CFマージン
9-2 FCF
9- 3財務CF
9-4 Coca-ColaとGEとGoodyearを比較してみる
COLUMN
MBAでの決算書の学び方
減価償却費と研究開発費の大小は財務諸表に影響あり?
ROEとROAの組み合わせ、
バフェットはEBITDAが嫌い?」
黒字倒産のしくみ
自社株買いが配当よりもお得だという理由
分析の切り口はさまざま 自分で分析してみよう!
巻末附録 会計英単語50
BS Cash and Cash Equivalent(現金及び現金同等物)/Accounts Receivable Trade (売掛金)/Allowance for Doubtful Accounts(貸倒引当金) Inventory(棚卸 資産)/Marketable Securities(有価証券)/Property Plant and Equipment(有形固 定資産)/Investment Securities-Long Term(投資有価証券)/Intangible Assets (無 形資産)/Goodwill(のれん)/Accounts Payable-Trade(買掛金)/Short-term Debt (短期借入金)/Paid in Capital (払込資本)/Retained Earnings(利益剰余金)
PL Sales Revenue/Sales (売上高)/Cost of Goods Sold(売上原価)/Gross Profit(売上総利益)/Selling General and Administrative(販売費及び一般管理費)/ Depreciation Expense(減価償却費)/Operating Income(営業利益)/Other Income and Expense (営業外損益)/Ancome from Continuing Operation(継続事業からの利 益)/Discontinued Operation(非継続事業)/income Tax Expense (税金費用)/Net Income(純利益)
CFCash Flows from Operating Activities(営業活動によるキャッシュフロー)/ Cash Flows from investing Activities(投資活動によるキャッシュフロー)/Cash Flows from Financing Activities(財務活動によるキャッシュフロー)
PART1 英文決算書入門
CHAPTER
英文決算書は 難しくない
今、私たちの生活にグローバル企業が深く入り込んでいます。就職や転職,海外ビジネ スや海外投資にあっても、英文決算書が読めると世界が広がります。実は、英文決算書は難しくありません。最小限のキーワードと四則演算で「読みこなす」ことが可能なのです。
